Dolar AS: Penahanan The Fed dengan Nada Hawkish dapat Mendukung USD – MUFG

Lloyd Chan dari MUFG memprakirakan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) akan menunjukkan sikap hawkish dengan mempertahankan suku bunga Federal Reserve (The Fed) tidak berubah sambil menekankan risiko inflasi yang masih tinggi. Ia mencatat data AS terbaru yang lebih lemah, tetapi menyoroti bahwa pasar masih memperhitungkan sejumlah probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Juli. Chan berpendapat sikap ini seharusnya menjaga imbal hasil AS dan Dolar tetap didukung, sehingga memperkuat ketahanan USD.

Sikap The Fed dinilai menopang penguatan Dolar

"Data makro AS kemarin mengejutkan ke sisi yang lebih lemah. Ketenagakerjaan mingguan ADP naik 15.000, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 16.500. Persediaan grosir tetap stabil di 0,3%mom, di bawah konsensus 0,4%mom."

"Sentimen konsumen juga melemah, dengan Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board turun ke 90,8 pada bulan Juli dari 92,2 pada bulan Juni, meleset dari ekspektasi 92,4. Imbal hasil AS bertenor 2 tahun dan 10 tahun turun sekitar 4bp kemarin. Sementara itu, pasar telah memperhitungkan sekitar 34% peluang kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25bp pada pertemuan bulan Juli, meskipun sedikit lebih rendah dibandingkan 38% yang diperhitungkan beberapa hari lalu."

"Keputusan suku bunga FOMC berikutnya akan segera tiba. Skenario dasar kami adalah mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish, dengan The Fed kemungkinan besar akan membiarkan suku bunga tidak berubah dan menegaskan bahwa risiko inflasi masih tinggi. Hal ini dapat menjaga imbal hasil AS dan dolar tetap didukung, yang pada gilirannya membebani FX Asia secara luas."

"Keseimbangan risiko tetap condong ke ketahanan USD jika The Fed terus menekankan sikap kebijakannya yang lebih tinggi lebih lama."

"Analisis kami menunjukkan bahwa SGD, KRW, dan MYR menunjukkan korelasi terkuat dengan pergerakan DXY selama 30 minggu terakhir, yang mengindikasikan bahwa perubahan ekspektasi The Fed, imbal hasil AS, dan sentimen dolar secara luas telah menjadi pendorong utama mata uang-mata uang ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)