Yen Jepang: Keraguan intervensi saat arus mendukung Dolar AS – BNY

Wee Khoon Chong dari BNY menyoroti bahwa investor institusional membeli Dolar dan menjual Yen Jepang setelah kenaikan suku bunga BoJ pada Juni, dan kembali melakukannya setelah intervensi bersama pada akhir Juli untuk melemahkan USD/JPY. Meski ada tindakan resmi, pelaku uang riil menganggap pergerakan tersebut sebagai peluang beli USD/JPY. Chong mempertanyakan daya tahan intervensi Valas karena USD/JPY diperdagangkan lebih rendah dengan imbal hasil JGB tenor panjang yang tetap tinggi.

Investor mengabaikan intervensi Valas bersama

"Pada 17 Juni, meski kenaikan suku bunga BoJ telah diprakirakan secara luas, investor institusional memborong USD dan menjual JPY karena interpretasi hawkish atas pertemuan pertama Ketua Fed baru Kevin Warsh saat memimpin FOMC."

"Maju ke akhir Juli, ketika intervensi bersama antara AS dan Jepang ditujukan untuk melemahkan pasangan USD/JPY."

"Meski ada langkah tersebut, pelaku uang riil membeli USD dan menjual yen, mungkin menandakan persepsi adanya peluang beli USD/JPY."

"Dengan yen yang melemah sejak 31 Juli, dan mengamati perilaku investor institusional, hal itu memunculkan pertanyaan apakah intervensi ini memiliki efektivitas yang bertahan lama."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)