Jepang: Jalur BoJ dipertanyakan akibat permintaan yang lemah – Societe Generale

Para ekonom di Societe Generale, Reo Sakida dan Jin Kenzaki, mengatakan data PDB Jepang kuartal 2 lebih lemah dari yang diprakirakan, dengan konsumsi dan capex sama-sama mengecewakan. Deflator PDB yang lebih tinggi dapat mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ dalam jangka pendek, tetapi kelemahan yang persisten dalam permintaan swasta dapat menantang jalur suku bunga yang lebih cepat dan lebih tinggi serta memperburuk rasio utang/PDB melalui belanja fiskal yang dimajukan dibandingkan investasi swasta.

Permintaan yang lemah mempersulit prospek kenaikan suku bunga BoJ

"Pertumbuhan utama meleset dari konsensus, dengan konsumsi dan capex—dua pendorong yang kami perkirakan akan menopang pertumbuhan—keduanya mengecewakan."

"Deflator PDB yang lebih tinggi seharusnya mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ dalam jangka pendek, tetapi jika kelemahan dalam konsumsi dan capex berlanjut, hal itu akan memunculkan kekhawatiran atas jalur kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan lebih tinggi."

"Kelemahan berkelanjutan di sektor jasa akan menjadi sinyal peringatan bagi BoJ."

"Salah satu implikasi dari kebijakan Takaichi yang berfokus pada investasi adalah bahwa belanja fiskal bisa terealisasi jauh sebelum investasi swasta dan pertumbuhan potensial merespons, sehingga untuk sementara memperburuk rasio utang/PDB—negatif bagi JGB."

"Ini merupakan komponen penting yang perlu dicermati, karena kelemahan berkelanjutan dalam konsumsi jasa akan mengangkat tanda peringatan bagi jalur kenaikan suku bunga BoJ yang lebih cepat dan lebih tinggi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)