Rupiah Indonesia bertahan di posisi lemah menjelang keputusan kebijakan BI yang semakin dekat

• Bank Indonesia diprakirakan mempertahankan suku bunga tidak berubah setelah sebelumnya menaikkan 100 bp.
• Dolar AS mendapat dukungan safe haven dari meningkatnya ketegangan geopolitik antara AS dan Iran.
• Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed turun ke 35% setelah data tenaga kerja dan inflasi AS yang lemah.

USD/IDR tetap berada di wilayah positif setelah mengalami volatilitas, diperdagangkan di sekitar 17.900 selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini terus mendapat dukungan dari melemahnya Rupiah Indonesia (IDR), yang didorong oleh sentimen domestik yang hati-hati menjelang pertemuan kebijakan dua hari Bank Indonesia (BI).

Pasar secara luas memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di bawah Pelaksana Tugas Gubernur Destry Damayanti. Ini terjadi setelah total kenaikan suku bunga sebesar 100 basis poin yang diterapkan antara Mei dan Juni untuk menopang mata uang lokal.

Jeda suku bunga Indonesia terlihat saat BI bertahan di 5,75%

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa Bank Indonesia (BI) "secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 5,75% untuk pertemuan kedua berturut-turut" pada hari Rabu. Mereka berpendapat bahwa BI "dapat menunda setelah memberikan pengetatan 100 bp sejak Mei," yang menunjukkan bahwa bank sentral memiliki ruang untuk mempertahankan sikap saat ini setelah putaran kenaikan suku bunga terbaru.

Anggaran Indonesia menargetkan pertumbuhan yang lebih kuat dengan kontrol defisit yang lebih ketat

Para ekonom di UOB Group menyoroti bahwa rencana fiskal Indonesia 2027 dibangun di sekitar ambisi pertumbuhan yang kuat, dengan mencatat bahwa anggaran tersebut "menargetkan pertumbuhan ekonomi sebesar 6,0%, didukung oleh investasi publik strategis dan pengelolaan fiskal yang prudent, dengan defisit fiskal diproyeksikan menyempit menjadi 2,40% dari PDB." Kombinasi yang terukur antara belanja berorientasi pertumbuhan dan konsolidasi defisit ini dipandang sebagai inti dari upaya otoritas untuk mempertahankan momentum sambil menjaga disiplin fiskal.

Pada saat yang sama, Dolar AS (USD) menguat tipis dari aliran safe haven yang terkait dengan meningkatnya ketegangan geopolitik antara AS dan Iran. Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa ia tidak tertarik untuk memperbarui perjanjian yang akan berakhir dengan Iran, dengan menunjuk blokade angkatan laut aktif terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran sebagai leverage dan menegaskan kembali niatnya untuk menyatakan jalur perairan vital tersebut sebagai wilayah penuh Amerika.

Namun, kenaikan lebih lanjut bagi Greenback tetap terbatas karena ekspektasi hawkish seputar Federal Reserve memudar. Penurunan tak terduga terbaru pada Nonfarm Payrolls AS bulan Juli bersama dengan angka inflasi harga konsumen yang moderat telah melemahkan alasan untuk pengetatan moneter dalam waktu dekat. Akibatnya, data CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan berikutnya telah turun ke 35%, dari 47% sebulan lalu.

Dolar turun karena data AS yang lemah dan kekhawatiran fiskal membebani USD

Para ahli strategi di Scotiabank mencatat bahwa USD "sedikit terpukul pekan lalu" dan bahwa "tren dolar terus melemah secara luas pagi ini," mendorong DXY "sedikit di bawah dasar kisaran konsolidasi Agustus dan ke titik terendah sejak awal Juni." Mereka berpendapat bahwa "laporan data AS yang lemah meredam ekspektasi pengetatan The Fed—meskipun demikian, 25 bp pengetatan yang masih diprakirakan hingga akhir tahun terlalu besar menurut pandangan kami"—sementara "tanda-tanda jelas kegelisahan pasar tentang dinamika fiskal AS" mulai muncul, tercermin dalam "kurva imbal hasil AS yang semakin curam." Dengan latar belakang ini, Scotiabank memprakirakan Dolar akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek karena fundamental AS terlihat kurang menguntungkan dibandingkan kejutan data yang membaik di Kanada dan Zona Euro.