Dolar Australia Bertahan Kuat karena Taruhan Kenaikan Suku Bunga RBA
- AUD/USD tetap kuat di tengah meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga RBA meskipun data belanja modal lemah.
- Inflasi Juli yang lebih panas mendorong bank-bank besar memprakirakan kenaikan suku bunga acuan RBA ke 4,6% dalam waktu dekat.
- Dolar AS yang kuat, didukung oleh data inflasi PCE yang solid, membatasi potensi kenaikan pasangan mata uang ini.
AUD/USD melanjutkan kenaikannya selama tiga sesi berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,7180 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini terus diperdagangkan dengan bias bullish karena Dolar Australia (AUD) mempertahankan kekuatannya, menunjukkan ketahanan meskipun Private Capital Expenditure domestik turun 3,6% pada kuartal kedua, jauh meleset dari ekspektasi yang memperkirakan angka datar setelah kenaikan 6,5% sebelumnya.
Kekuatan mendasar AUD ini terutama didorong oleh meningkatnya ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) yang akan datang, dipicu oleh laporan inflasi Juli yang lebih panas dari prakiraan dan menandakan tekanan harga yang persisten. Angka inflasi yang tinggi ini memaksa lembaga keuangan besar merevisi naik prakiraan jalur suku bunga RBA mereka.
National Australia Bank (NAB) kini memprakirakan kenaikan suku bunga ke 4,6% pada pertemuan September, sementara Commonwealth Bank dan ANZ memproyeksikan langkah pada November sambil mengakui risiko yang jelas dari tindakan yang lebih awal. Meskipun RBA mempertahankan suku bunga acuan tetap di 4,35% pada Agustus setelah tiga kenaikan sebelumnya, para pembuat kebijakan secara eksplisit memperingatkan bahwa pengetatan moneter lebih lanjut masih ada di atas meja jika risiko inflasi meningkat.
Indeks utama Australia menunjukkan latar belakang pertumbuhan yang lesu, bukan lemah
Geoff Yu dari BNY Mellon mencatat bahwa Westpac–Melbourne Institute Leading Index Australia menunjukkan sedikit perbaikan pada Juli, dengan tingkat pertumbuhan tahunan yang disetahunkan selama enam bulan naik menjadi "-0,2% dari -0,4% pada Juni." Ia menunjukkan bahwa indeks tersebut "tetap berada di bawah tren selama tujuh bulan berturut-turut," tetapi menegaskan bahwa sinyalnya kini "hanya sedikit negatif," yang mengindikasikan ekonomi yang "lesu alih-alih benar-benar lemah." Pembacaan data yang bernuansa ini memperkuat pandangan bahwa momentum yang mendasari telah mendingin tanpa jatuh ke dalam kelemahan yang jelas.
Namun, potensi kenaikan pasangan mata uang ini mungkin dibatasi oleh kinerja Dolar AS (USD) yang stabil. Data ekonomi AS yang lebih kuat dari prakiraan telah memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menerapkan satu lagi kenaikan suku bunga sebelum tahun berakhir. Indeks harga PCE bulan Juli naik menjadi 0,2% pada basis bulan-ke-bulan, melampaui prakiraan 0,1%, sementara tingkat tahunan naik tipis menjadi 3,7%. Para investor kini mengalihkan fokus mereka ke kepemimpinan The Fed untuk mendapatkan isyarat kebijakan yang lebih jelas pada simposium Jackson Hole mendatang.
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Australia
Salah satu faktor yang paling signifikan bagi Dolar Australia (AUD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Sentral Australia (RBA). Karena Australia adalah negara yang kaya akan sumber daya alam, pendorong utama lainnya adalah harga ekspor terbesarnya, Bijih Besi. Kesehatan ekonomi Tiongkok, mitra dagang terbesarnya, merupakan faktor, begitu pula inflasi di Australia, tingkat pertumbuhannya, dan Neraca Perdagangan. Sentimen pasar – apakah para investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) – juga merupakan faktor, dengan risk-on positif bagi AUD.
Bank Sentral Australia (RBA) memengaruhi Dolar Australia (AUD) dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank-bank Australia satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Sasaran utama RBA adalah mempertahankan tingkat inflasi yang stabil sebesar 2-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan bank-bank sentral utama lainnya mendukung AUD, dan sebaliknya untuk yang relatif rendah. RBA juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap AUD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap AUD.
Tiongkok merupakan mitra dagang terbesar Australia, sehingga kesehatan ekonomi Tiongkok sangat memengaruhi nilai Dolar Australia (AUD). Ketika ekonomi Tiongkok berjalan baik, Tiongkok membeli lebih banyak bahan baku, barang, dan jasa dari Australia, sehingga meningkatkan permintaan AUD dan mendongkrak nilainya. Hal yang sebaliknya terjadi ketika ekonomi Tiongkok tidak tumbuh secepat yang diharapkan. Oleh karena itu, kejutan positif atau negatif dalam data pertumbuhan Tiongkok sering kali berdampak langsung pada Dolar Australia dan pasangannya.
Bijih Besi merupakan ekspor terbesar Australia, yang mencapai $118 miliar per tahun menurut data tahun 2021, dengan Tiongkok sebagai tujuan utamanya. Oleh karena itu, harga Bijih Besi dapat menjadi penggerak Dolar Australia. Umumnya, jika harga Bijih Besi naik, AUD juga naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga Bijih Besi turun. Harga Bijih Besi yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan kemungkinan yang lebih besar untuk Neraca Perdagangan yang positif bagi Australia, yang juga positif bagi AUD.
Neraca Perdagangan, yang merupakan perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibayarkannya untuk impornya, merupakan faktor lain yang dapat memengaruhi nilai Dolar Australia. Jika Australia memproduksi ekspor yang sangat diminati, maka mata uangnya akan memperoleh nilai murni dari surplus permintaan yang tercipta dari para pembeli asing yang ingin membeli ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibelanjakannya untuk membeli impor. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat AUD, dengan efek sebaliknya jika Neraca Perdagangan negatif.