Dolar Australia hanya selangkah lagi dari tertinggi generasional terhadap Yen

• AUD/JPY diperdagangkan mendekati 114,75, 19 pip di bawah batas atas tujuh belas tahun.
• Capex Australia turun 3,6% pada Kuartal II dibandingkan konsensus datar dan 6,9% sebelumnya.
• Inti Tokyo diprakirakan melandai ke 1,7% pada 23:30 GMT (06:30 WIB) dari 1,9% pada bulan Juli.

AUD/JPY diperdagangkan mendekati 114,75 pada hari Kamis, naik 0,36% pada sesi tersebut, dengan level tertinggi yang berhenti 19 pip di bawah batas atas yang belum pernah ditembus pasangan mata uang ini sejak 7 September 1990. Bar Agustus naik 3,80% dan diperdagangkan di level tertingginya sendiri dengan dua sesi tersisa, dan harga berada jauh di atas Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di level 113,00, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian mendekati 84.

Pertahanan itu bertahan tiga minggu

Akhir Juli mematahkan pasangan silang ini sekitar 450 pip dalam dua sesi, dari sedikit di bawah 114,50 ke area 110,00, dalam pertahanan mata uang terbesar yang pernah dilakukan dalam satu sesi. Empat minggu kemudian pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas level tempatnya berada sebelum semua itu terjadi. Seluruh penurunan itu telah pulih dan bahkan lebih, yang merupakan hasil berbeda dari sisi Dolar, di mana USD/JPY hanya merebut kembali sekitar setengah dari pergerakan setaranya.

Asimetri itulah intinya. Di mana Yen dipertahankan secara langsung, penurunannya hanya tertahan sebagian, dan pada pasangan silang tidak tertahan sama sekali, karena intervensi menggerakkan level sementara alasan di balik level tersebut tetap tidak berubah. Suku bunga acuan Australia berada di 4,35% dibandingkan suku bunga kebijakan Jepang sebesar 1,00%, selisih 335 basis poin, dan kenaikan September yang diprakirakan pasar dengan peluang sedikit di bawah empat dari lima masih menyisakan 310 basis poin di antaranya. Menjual cadangan terhadap selisih itu sama saja dengan menyewa harga, bukan membelinya.

Australia memang menyumbang satu hal pada pasangan silang ini, yaitu suku bunga, bukan ekonominya, dengan tiga kenaikan tahun ini yang telah memperlebar selisih yang menjadi dasar seluruh perdagangan ini. Kerangka bulanan yang sama juga membawa biaya jika salah menilainya. Pasangan ini kehilangan lebih dari dua puluh persen dari puncak 2024 di dekat 109,50 hingga ke pertengahan 80-an terakhir kali carry trade itu runtuh, dan itu terjadi dalam hitungan minggu, bukan kuartal. Posisi carry membayar perlahan dan berbalik dengan cepat.

Australia bukan bagian dari perdagangan ini

Investasi bisnis berkontraksi 3,6% pada kuartal Juni dibandingkan konsensus tanpa perubahan dan 6,9% sebelumnya, sebuah perubahan lebih dari sepuluh poin dalam satu kuartal, dan data itu tercatat pada 01:30 GMT (08:30 WIB) pada hari Kamis. Namun pasangan mata uang ini tetap naik. Bijih Besi telah menghabiskan musim panas di bawah $100 per ton, sehingga sisi komoditas juga tidak menopang mata uang ini.

Sisi permintaan lebih buruk. Indikator manufaktur resmi Tiongkok berada di 49,2 dan indikator non-manufakturnya di 49, keduanya berada di bawah garis yang memisahkan ekspansi dari kontraksi, dan Tiongkok adalah tujuan ekspor Australia. Mata uang yang pelanggan terbesarnya menyusut pada kedua survei dan belanja modalnya sendiri baru saja mundur tidak diperdagangkan di level tertinggi tujuh belas tahun karena fundamental. Mata uang itu diperdagangkan di sana karena menjadi penerima dari carry trade, dan ticker di bagian depan pasangan ini hampir tidak relevan.

Kedua sisi melaporkan dalam waktu satu minggu

Inflasi Tokyo dirilis pada 23:30 GMT pada hari Kamis, baik angka utama maupun ukuran non makanan dan energi sama-sama dari sebelumnya 2%, inflasi inti diperkirakan melambat ke 1,7% dari 1,9%, dengan tingkat pengangguran Juli turut dirilis di 2,5% yang tidak berubah. Angka tersebut tidak akan menentukan pertemuan September, yang telah bergerak atas dasar politik dan mata uang, bukan harga, tetapi angka yang lemah menghapus perlindungan terakhir bagi siapa pun yang berargumen bahwa kenaikan tersebut berkaitan dengan inflasi. Perdagangan ritel Jepang menyusul pada 23:50 GMT pada hari Minggu dari 0,5% secara tahunan dan minus 4,1% MoM.

Bagian Australia kemudian melaporkan hampir setiap hari. Survei resmi Tiongkok dirilis pada hari Senin pukul 01:30 GMT (08:30 WIB) dengan manufaktur diperkirakan di 49,7 dari 49,2, Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua dirilis pada hari Rabu pukul 01:30 GMT (08:30 WIB) dari 0,3% secara kuartalan dan 2,5% secara tahunan, dan neraca perdagangan Juli menyusul pada hari Kamis terhadap surplus sebelumnya yang mendekati 1,9 miliar. Izin mendirikan bangunan dan survei industri yang berada di minus 29,9 melengkapinya. Jika pasangan mata uang ini menembus batas atasnya sebelum hari Rabu, hal itu akan terjadi saat pertumbuhan Australia masih belum dirilis.

Level-level

Resistance: Tepat di bawah 115,00 adalah batas atasnya dan tertinggi hari Kamis berhenti sembilan belas pip di bawahnya. Di atas itu grafik kehabisan sejarah modern, sehingga level angka bulat menjadi satu-satunya penanda, 115,50 terlebih dahulu lalu 116,50.

Support: 114,00 adalah rak terdekat, lalu EMA 50 hari di level 113,00, dengan EMA 200 hari dan level terendah intervensi berada bersama-sama di area 110,00 di bawahnya.

Bias: Bullish. Kesenjangan pendanaan sebesar 335 basis poin yang tidak ditutup oleh kenaikan seperempat poin, dibandingkan dengan batas atas yang berada sembilan belas pip di atas dan bar bulanan yang diperdagangkan di tertingginya sendiri dengan dua sesi tersisa, adalah setup yang akan terselesaikan ke atas. Stoch RSI harian di 84 di bawah pembacaan bulanan di 90 menunjukkan bahwa penembusan akan terjadi dengan cepat, bukan secara berkelanjutan. Invalidation pada penutupan harian di bawah 113,00.

Grafik Harian AUD/JPY