Rupiah Indonesia melemah meskipun inflasi Agustus lebih tinggi
- USD/IDR menguat saat Dolar AS rebound di tengah sentimen hawkish The Fed dan meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga pada September.
- Inflasi tahunan Indonesia naik ke 3,19% pada bulan Agustus, melampaui prakiraan pasar.
- Aktivitas pabrik Tiongkok berkembang selama sembilan bulan berturut-turut, yang dapat memberikan dukungan bagi Rupiah Indonesia.
USD/IDR bergerak lebih tinggi setelah mencatat penurunan kecil, diperdagangkan di sekitar 17.770 selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini mempertahankan posisinya saat Dolar AS (USD) rebound, didorong oleh sentimen hawkish di sekitar Federal Reserve (The Fed).
Para pedagang telah secara tajam meningkatkan taruhan mereka pada kenaikan suku bunga pada September setelah pernyataan dari pejabat The Fed yang mengindikasikan bahwa masih ada pekerjaan yang harus dilakukan jika inflasi tidak kembali secara konsisten ke target 2%. Mencerminkan perubahan ini, CME FedWatch Tool kini memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga lebih dari 66% pada September, naik signifikan dari sekitar 41% hanya seminggu lalu. Para investor memantau dengan cermat kalender ekonomi yang padat untuk petunjuk kebijakan lebih lanjut, dengan data sektor manufaktur dan jasa AS yang akan datang membuka jalan bagi laporan Nonfarm Payrolls Agustus yang krusial pada hari Jumat.
Prospek USD menguat karena hawkish The Fed dan data AS yang tangguh menopang Dolar
Para strategis di OCBC Group Research menggambarkan penyesuaian terbaru terhadap proyeksi mata uang mereka sebagai "reset, bukan pembalikan," seraya mencatat bahwa mereka "telah memperbarui prakiraan setelah aksi jual USD sebelumnya tetapi masih memperkirakan penguatan moderat USD hingga awal 2027." Menurut tim tersebut, nada hawkish Ketua The Fed Warsh "memperkuat kredibilitas The Fed," dan, bersama dengan "pertumbuhan yang tangguh dan inflasi yang membandel," seharusnya "menjaga kebijakan tetap restriktif dan mendukung USD," sehingga Dolar berada pada lintasan yang sedikit lebih kuat dalam beberapa tahun mendatang.
Sementara itu, Rupiah Indonesia (IDR) tetap berada di bawah tekanan setelah data inflasi domestik. Inflasi tahunan Indonesia meningkat ke 3,19% pada bulan Agustus dari 2,88% pada bulan Juli, sedikit melampaui ekspektasi pasar sebesar 3,13% namun masih berada dalam kisaran target Bank Indonesia sebesar 1,5%–3,5%. Inflasi inti mencapai level tertinggi sejak Maret 2023 di 2,92%, melampaui perkiraan 2,8%, sementara harga konsumen bulanan rebound 0,21%.
Selain itu, aktivitas manufaktur di mitra dagang utama Indonesia, Tiongkok, berkembang selama sembilan bulan berturut-turut, dengan RatingDog Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) naik ke 51,5 pada bulan Agustus untuk melampaui prakiraan 50,9 dan menopang optimisme ekonomi yang lebih luas.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.