Emas Mengincar Kenaikan Mingguan, tetapi Prospek The Fed yang Hawkish Membatasi Kenaikan
- Emas menuju kenaikan mingguan setelah bangkit dari level terendahnya dalam lebih dari sebulan.
- Perkembangan pasokan Arab Saudi menekan harga Minyak lebih rendah dan membantu imbal hasil Treasury AS mundur dari puncak terbaru.
- XAU/USD bertahan di bawah Bollinger middle band di US$4.421, sementara indikator-indikator momentum mengarah ke konsolidasi.
Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk bergerak di atas level US$4.400 pada hari Jumat karena prospek kebijakan Federal Reserve (The Fed) yang hawkish membuat Dolar AS (USD) tetap kuat dibeli. Meski begitu, logam ini berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan pertamanya dalam tiga minggu karena pullback harga Minyak menyeret imbal hasil Treasury AS menjauh dari level tertinggi multi-tahun, membantu Emas rebound dari level terendah lebih dari satu bulan di US$4.235 yang disentuh pada hari Rabu. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.380, naik 0,90% pada hari ini.
Ini merupakan minggu yang bergejolak bagi Emas. The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 3,75%-4,00% pada hari Rabu, memberikan kenaikan pertamanya sejak 2023. Keputusan tersebut mendorong Dolar AS dan imbal hasil Treasury lebih tinggi, sehingga membuat Emas turun tajam. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 100,36 mendekati level tertinggi tujuh minggu.
Namun, tekanan pasca-Fed diimbangi oleh harga Minyak yang turun, yang mereda setelah laporan bahwa Arab Saudi mengalihkan sebagian ekspornya dan berupaya memperbaiki pipa Timur-Baratnya, yang rusak dalam serangan pekan lalu. Pipa tersebut memungkinkan Minyak Arab Saudi mencapai Laut Merah tanpa melewati Selat Hormuz.
Ke mana arah Emas selanjutnya?
Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah Emas dapat melanjutkan rebound-nya. The Fed mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga tambahan bisa terjadi karena para pengambil kebijakan tetap berkomitmen untuk membawa inflasi kembali ke target 2% bank sentral. Dot plot yang diperbarui menunjukkan bahwa 16 dari 18 pejabat memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Proyeksi median suku bunga kebijakan berada di 4,1% untuk 2026 dan 2027, yang menunjukkan bahwa para pejabat tidak memprakirakan akan memangkas suku bunga tahun depan.
Biaya pinjaman yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas. Para pedagang saat ini melihat sekitar 55% peluang kenaikan lagi pada pertemuan bulan Oktober, menurut CME FedWatch Tool.
Pada saat yang sama, risiko inflasi terkait energi belum hilang. West Texas Intermediate Oil hanya turun sekitar 0,63% di dekat US$96,00 menjelang akhir pekan, meskipun ada perkembangan positif terkait pasokan Arab Saudi, sementara lalu lintas melalui Selat Hormuz tetap sangat dibatasi.
Risiko-risiko ini membuat imbal hasil Treasury AS tetap tinggi meskipun telah mundur dari level tertinggi terbaru. Imbal hasil acuan bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 4,95%, naik sekitar 0,40% pada hari ini dan tidak jauh dari level tertinggi 2007 di 5,04% yang disentuh awal pekan ini.
Akibatnya, Emas menghadapi latar belakang yang menantang. Pemulihan yang lebih kuat mungkin memerlukan penurunan harga Minyak yang lebih dalam, imbal hasil Treasury yang lebih rendah, atau pergeseran ekspektasi suku bunga The Fed. Meski begitu, pembelian oleh bank sentral, permintaan investasi yang kuat, dan arus masuk yang stabil ke exchange-traded funds berbasis Emas seharusnya mendukung logam ini dalam jangka panjang.
Apa yang perlu diperhatikan minggu depan?
Kalender ekonomi AS relatif ringan minggu depan, tetapi beberapa pejabat The Fed dijadwalkan untuk berbicara. Komentar-komentar mereka dapat memberikan petunjuk baru tentang apakah kenaikan suku bunga lainnya kemungkinan terjadi pada bulan Oktober. Perkembangan di Timur Tengah juga akan tetap menjadi fokus. Reuters melaporkan bahwa Presiden AS Donald Trump diprakirakan akan bertemu dengan para pemimpin atau menteri luar negeri dari negara-negara Dewan Kerja Sama Teluk di sela-sela Sidang Umum Perserikatan Bangsa-Bangsa pada hari Selasa.
Analisis Teknis: XAU/USD berkonsolidasi di bawah garis tengah Bollinger
Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20 periode Bollinger Bands di $4.422, menjaga nada jangka pendek sedikit bearish. Momentum beragam; pembacaan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif dan Average Directional Index (ADX) yang lemah di 16 mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan kehilangan tenaga, dengan Relative Strength Index (RSI) netral di sekitar 51 menunjukkan konsolidasi alih-alih pergerakan terarah yang kuat.
Pada sisi atas, resistance awal sejajar dengan garis tengah Bollinger di $4.422, diikuti oleh penghalang horizontal psikologis di $4.500 dan kemudian garis atas Bollinger di dekat $4.654. Pada sisi bawah, support terdekat muncul di sekitar garis bawah Bollinger di $4.189, sebelum basis horizontal yang lebih signifikan di $4.000, di mana penurunan yang lebih dalam diprakirakan akan menarik minat beli saat harga turun yang lebih kuat.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.