Rand Afrika Selatan: Kenaikan Suku Bunga SARB dan Nada Hawkish – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank memprakirakan South African Reserve Bank (SARB) akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin setelah mengejutkan pasar dengan mempertahankan suku bunga pada bulan Juli. Dengan pertumbuhan yang mendingin, tekanan inflasi yang masih berlanjut, serta risiko harga bahan bakar dan pangan yang meningkat, ia berpendapat SARB seharusnya tidak hanya menaikkan suku bunga tetapi juga menyampaikan nada hawkish, karena sikap yang lebih lunak dapat membebani Rand.

Kenaikan suku bunga kemungkinan terjadi karena risiko inflasi masih berlanjut

"Ketika South African Reserve Bank terakhir kali mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada 23 Juli, pasar dan sebagian besar analis dengan yakin memprakirakan kenaikan suku bunga. Dan untuk besok, Rabu, sebagian besar analis kembali mengantisipasi kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang sudah sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar."

"Tandanya serupa, tetapi kondisinya sangat berbeda. Dan hasilnya kemungkinan juga akan berbeda. Pada bulan Juli, SARB mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, bertentangan dengan ekspektasi. Namun, pada hari Rabu, bank sentral kemungkinan akan menaikkan suku bunga."

"Ketika SARB bertemu pada akhir Juli, konflik Iran baru saja kembali memanas. Harapannya saat itu adalah bahwa episode ini juga akan berlalu dengan cepat dan harga minyak akan segera turun lagi. Sayangnya, hal itu tidak terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Akibatnya, SARB berada dalam posisi yang lebih sulit pekan ini."

"Pertumbuhan baru-baru ini mendingin lebih dari yang diprakirakan akibat konflik yang masih berlangsung, sementara tekanan inflasi tetap ada. Meskipun angka inflasi Agustus baru akan dirilis pada hari Rabu, tingkat tahunan kemungkinan akan naik lebih lanjut."

"Harga gas saja diprakirakan menyumbang sekitar 0,8 poin persentase dari tingkat tahunan, angka yang kemungkinan akan meningkat lebih lanjut pada bulan September tergantung pada harga minyak. Namun, melihat tingkat inti (diprakirakan 4,2%) menunjukkan bahwa angka tersebut juga masih terlalu tinggi. Target bank sentral adalah 3%, dengan kisaran toleransi satu poin persentase di atas dan di bawah level tersebut."

"Setelah pertemuan terakhirnya, bank sentral menyatakan bahwa salah satu skenario risiko adalah harga minyak dapat naik lagi di atas USD 100 per barel, yang akan memerlukan respons dalam bentuk kenaikan suku bunga lagi. Kami akan mengatakan bahwa SARB kemungkinan sebaiknya tidak hanya menaikkan suku bunga pada hari Rabu tetapi juga mengadopsi nada hawkish. Jika tidak, ZAR bisa kembali tertekan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)