Euro Melemah di Bawah 1,1250 karena Kekhawatiran Utang Prancis

• EUR/USD turun ke dekat 1,1220 pada awal sesi Asia hari Selasa.
• Kekhawatiran terhadap kemampuan Prancis untuk menekan defisit anggarannya membebani Euro.
• Para pedagang mengurangi taruhan mereka pada kenaikan suku bunga The Fed bulan ini setelah data lapangan pekerjaan AS yang lemah.

Pasangan mata uang EUR/USD turun ke sekitar 1,1220 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Euro (EUR) melemah mendekati level terendah 17 bulan terhadap Dolar AS (USD di tengah meningkatnya kekhawatiran atas posisi utang Prancis.

Pemerintah minoritas Perdana Menteri Prancis Sébastien Lecornu bulan lalu mengumumkan rencana pemangkasan penghematan senilai €54 miliar untuk mencegah penurunan peringkat yang katastrofik atau gagal bayar negara. Lecornu mengatakan penghematan tersebut akan membatasi defisit anggaran sebesar 5,5% dari PDB tahun ini menjadi 5% tahun depan. Ia memperingatkan bahwa tanpa tindakan, kekurangan antara belanja publik dan pendapatan dapat mencapai 6,5%.

Kekhawatiran atas meningkatnya biaya utang Prancis muncul saat pemerintah berjuang mengendalikan keuangan publiknya yang tertekan menjelang pemilihan presiden tahun depan. Hal ini, pada gilirannya, memberikan tekanan jual pada mata uang bersama ini.

Selain itu, gejolak politik di Spanyol mungkin berkontribusi pada penurunan EUR. Perdana Menteri Spanyol Pedro Sanchez menyerukan pemilihan sela pada 29 November dalam upaya meningkatkan dukungan parlemen setelah para legislator pekan lalu menolak proposal untuk mengatasi krisis perumahan yang memicu protes di seluruh negeri.

"Eropa menjadi sorotan di awal pekan, karena kekhawatiran fiskal dan politik menghantam blok tersebut," kata Kathleen Brooks, direktur riset di XTB. "Prancis adalah episentrum kekhawatiran; namun, Spanyol juga bersiap untuk pemilu lebih awal, yang menambah kekhawatiran investor," tambah Kathleen.

Turunnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) bulan ini dapat membebani Greenback dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang utama ini. Nonfarm Payrolls (NFP) AS naik 29 Ribu pada bulan September, dibandingkan kenaikan 133 Ribu yang terlihat pada bulan Agustus, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) mengungkapkan pada hari Jumat. Angka ini berada di bawah konsensus pasar sebesar 90 Ribu. Tingkat Pengangguran naik ke 4,2% pada bulan September dari 4,1% pada bulan Agustus.

Pasar kini memperhitungkan peluang hampir 22,7% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman acuan pada pertemuan kebijakan bulan Oktober, menurut CME FedWatch Tool.

Euro tertekan karena penyangga ECB dipersulit oleh tekanan fiskal Prancis

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa Transmission Protection Instrument milik ECB, yang dirancang untuk memberikan "penyangga terhadap pelebaran spread yang tidak teratur," bukanlah perisai otomatis bagi pasar utang Zona Euro. Mereka menekankan bahwa aktivasi bergantung pada negara-negara anggota Uni Eropa yang menjalankan "kebijakan fiskal dan makroekonomi yang sehat dan berkelanjutan," sebuah kondisi yang semakin sulit dipenuhi oleh memburuknya keuangan Prancis. BBH berpendapat bahwa hal ini mempersulit alasan untuk melakukan intervensi, meskipun risiko penularan yang lebih luas di pasar obligasi Zona Euro akan "meningkatkan tekanan pada ECB untuk bertindak."

Pada saat yang sama, BBH menyoroti komentar dari Kepala Ekonom ECB Philip Lane, yang baru-baru ini menegaskan bahwa "kenaikan suku bunga jangka panjang merupakan pengetatan material atas kondisi keuangan di zona euro." Menurut mereka, kombinasi tersebut membuat Euro menghadapi tekanan penurunan yang berkelanjutan, karena investor menimbang meningkatnya risiko fiskal terhadap prospek "siklus kenaikan suku bunga ECB yang berpotensi lebih dangkal."

Nagel menandai risiko inflasi ke atas tetapi melihat dampak lanjutan yang terbatas sejauh ini

Nagel ECB menyampaikan sinyal hawkish yang lebih kuat dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker 7,2/10 dibandingkan rata-rata historis 6,6/10, karena risiko kenaikan disebut mendominasi prospek inflasi. Penekanan pada ketidakpastian yang "menuntut fleksibilitas, bukan ketidakaktifan" menunjukkan keengganan untuk melonggarkan kebijakan terlalu dini, yang secara marginal sedikit mendukung Euro.

Pada saat yang sama, Nagel mencatat bahwa "tidak ada tanda-tanda jelas" bahwa inflasi telah merembes ke penetapan harga dan upah, sehingga meredam bias hawkish dan mengisyaratkan kesabaran alih-alih pengetatan agresif. Secara keseluruhan, pidato tersebut condong hawkish dibandingkan dengan pandangan dasar Nagel, tetapi ketiadaan dinamika upah-harga yang kuat membuat pintu tetap terbuka bagi penyesuaian yang bergantung pada data, alih-alih dorongan yang jelas menuju kenaikan suku bunga lanjutan secara segera.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nada negatif di tengah kondisi jenuh jual

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan nada bearish yang jelas karena tetap berada di bawah simple moving average 20 hari Bollinger Bands dan moving average 100 hari. Harga tertekan menuju batas bawah Bollinger Band, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 19 tetap sangat jenuh jual, menunjukkan tekanan jual yang persisten tetapi juga meningkatkan risiko pantulan korektif dari support terdekat.

Di sisi atas, resistance awal muncul di garis tengah Bollinger Bands di sekitar 1,1420, diikuti oleh moving average 100 hari di 1,1505 dan kemudian batas atas Bollinger Band di dekat 1,1670, yang bersama-sama membatasi upaya pemulihan. Di sisi bawah, support terdekat sejajar dengan batas bawah Bollinger Band di 1,1170, dan penembusan yang berkelanjutan di bawah lantai ini kemungkinan akan mengekspos pasangan mata uang ini pada pelemahan baru dalam jangka pendek.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)