Euro: Risiko Penurunan dengan 1,1100 di Depan Mata terhadap Dolar AS – ING

Francesco Pesole di ING menyoroti bahwa Euro (EUR) berada di bawah tekanan akibat gejolak di pasar obligasi Prancis, yang menambah premi risiko fiskal dan mendorong penilaian ulang turun pada ekspektasi suku bunga European Central Bank (ECB). Selisih swap kini menyerupai level yang secara historis konsisten dengan EUR/USD yang lebih lemah. ING melihat keyakinan yang terbatas terhadap rebound yang berkelanjutan dan memperingatkan bahwa EUR/USD bisa menguji 1,1100 atau bahkan 1,1000 jika tekanan di pasar obligasi semakin intens.

Kekhawatiran fiskal Prancis membebani Euro

"Euro memulai pekan ini di posisi terbawah pada skor G10, sebuah sinyal jelas bahwa gejolak di pasar obligasi Prancis tetap kuat berada di radar investor Valas. Euro terdampak melalui dua saluran: saluran langsung, di mana premi risiko fiskal (sejauh ini belum ekstrem) telah ditambahkan, dan saluran tidak langsung melalui penilaian ulang turun pada ekspektasi suku bunga ECB."

"Harga untuk pertemuan ECB bulan Maret telah turun dari 80bp pada 24 September menjadi 45bp saat ini. Ini merupakan pergerakan yang sangat spesifik pada EUR dan telah mendorong selisih tingkat swap dua tahun EUR:USD (ESTR-SOFR) ke -167bp. Terakhir kali spread berada di level ini adalah pada Agustus 2025."

"Sedikit kelegaan pada obligasi Prancis kemarin membantu EUR/USD pulih ke sedikit di atas 1,1200 setelah turun ke 1,1160, tetapi kami tidak terlalu yakin akan rebound yang berkelanjutan. Premi risiko fiskal masih relatif terbatas, sehingga memberi ruang bagi EUR/USD untuk menguji 1,1100 atau bahkan 1,1000 jika tekanan di pasar obligasi semakin intens. Pasar kini menunggu rincian dari Marine Le Pen mengenai anggaran tandingan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)