Dolar Kanada Menguat Menjelang Laporan Ketenagakerjaan

• USD/CAD melemah mendekati 1,4220 pada awal sesi perdagangan Eropa hari Jumat.
• Data ketenagakerjaan Kanada untuk bulan September akan menjadi sorotan pada hari Jumat.
• Trump menepis kemungkinan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu AS.

Pasangan mata uang USD/CAD turun ke sekitar 1,4220 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Jumat. Dolar Kanada (CAD) menguat terhadap Dolar AS (USD) karena kesenjangan antara imbal hasil AS dan Kanada menyempit dari level yang secara historis lebar yang terlihat sebelumnya pada ‌minggu ini. Semua perhatian akan tertuju pada laporan ketenagakerjaan Kanada untuk bulan September yang dirilis nanti pada hari Jumat.

Imbal hasil obligasi Kanada bertenor dua tahun diperdagangkan sekitar 152 basis poin (bp) di bawah imbal hasil AS yang sebanding, menyempit dari 158 bp pada hari Senin, ketika spread mencapai level terlebarnya sejak Februari 2025.

Para ekonom memprakirakan ketenagakerjaan di ekonomi Kanada akan meningkat 7.000 pada bulan September setelah penurunan tajam sebesar 41.700 pada bulan sebelumnya. Sementara itu, Tingkat Pengangguran diproyeksikan naik ke 6,5% pada bulan September dari 6,4% pada bulan Agustus. Laporan ini dapat memberikan wawasan lebih lanjut mengenai kesehatan ekonomi Kanada dan mempengaruhi ekspektasi terhadap keputusan kebijakan moneter Bank of Canada (BoC) di masa depan.

Namun, penurunan harga minyak mentah mungkin membatasi kenaikan Loonie yang terkait dengan komoditas. Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa Washington tidak akan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu bulan November, menurut Reuters. Ia menekankan adanya "diskusi produktif" yang sedang berlangsung dengan Teheran. Perlu dicatat bahwa Kanada adalah negara pengekspor minyak utama, dan harga minyak mentah yang tinggi umumnya berdampak positif pada Loonie.

USD/CAD stabil di dekat level tertinggi baru-baru ini saat Rabobank menyoroti divergensi kebijakan

Para ahli strategi di Rabobank menyoroti bahwa, "setelah aksi jual CAD yang spektakuler yang berlangsung selama sebulan terakhir, dari 9 September hingga 5 Oktober USD/CAD kini diperdagangkan sideways di sekitar 1,425, setelah gagal menembus resistance di 1,43 pada 5 Oktober, namun masih mencatat retracement dramatis dari level terendah September di 1,373." Dengan latar belakang ini, mereka berpendapat bahwa divergensi kebijakan antara AS dan Kanada tetap menjadi pendorong utama, seraya mencatat bahwa, "oleh karena itu, kami memprakirakan diferensial yang sedikit melebar dari 175bp saat ini menjadi 200bp pada akhir tahun ini, dan kami memprakirakan level itu akan bertahan sepanjang 2026."

Rabobank memprakirakan kesenjangan suku bunga ini akan menopang kenaikan lebih lanjut pada pasangan mata uang ini, dengan menyatakan bahwa, "kami memprakirakan divergensi kebijakan ini akan mendorong USD/CAD menembus garis tren resistance (lihat Gambar 1) dan bergerak menuju 1,45." Mereka menambahkan bahwa, "mengingat diferensial yang melebar, ditambah dengan potensi imbal hasil AS yang lebih tinggi pasca pemilu paruh waktu AS, kami melihat USD/CAD diperdagangkan hingga 1,45 dalam pandangan tiga bulan."

Pada saat yang sama, Rabobank menyoroti bahwa dinamika domestik Kanada tidak sesederhana itu. "Oleh karena itu, meskipun aktivitas ekonomi lemah, dan dinamika perdagangan dengan AS memburuk, kurva OIS Kanada mengindikasikan hampir empat kali kenaikan suku bunga lagi dari Bank of Canada hingga September tahun depan," mereka mencatat, menegaskan ketegangan antara pertumbuhan yang lebih lemah dan jalur kebijakan yang masih hawkish.

Waller memberi sinyal lebih banyak kenaikan suku bunga tetapi laju yang fleksibel membuat bull Dolar tetap berhati-hati

Waller dari The Fed menyampaikan nada yang jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10 berada di atas rata-rata historis 7,2/10, yang menegaskan bias pengetatan yang lebih kuat dari biasanya. Penegasan bahwa lebih banyak kenaikan suku bunga diperlukan, meskipun Waller menekankan fleksibilitas dan pergerakan yang tidak berurutan, menandakan sikap restriktif yang berkepanjangan yang didorong oleh tekanan inflasi yang persisten dari investasi AI dan guncangan energi, di samping bukti ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang solid. Peringatan bahwa hampir 5-1/2 tahun inflasi di atas target dapat menghapus jangkar ekspektasi memperkuat bias untuk mempertahankan kebijakan tetap ketat, meskipun jalur kenaikan suku bunga tidak terlalu linear.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,42 poin ke level 138,34, mengukuhkan posisinya di wilayah hawkish dan selaras dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan ini menegaskan bahwa pasar menafsirkan penekanan Waller pada kenaikan suku bunga lanjutan dan pemberian sinyal alih-alih panduan ke depan yang ketat sebagai dukungan bagi latar belakang Dolar yang lebih kuat, meskipun waktu pengetatan tambahan tetap fleksibel.

Analisis Teknis: USD/CAD mempertahankan prospek konstruktif di atas SMA 100 hari

Pada grafik harian, USD/CAD mempertahankan bias bullish jangka pendek karena spot bertahan di atas moving average (MA) 100 hari dan pita tengah Bollinger. Pasangan mata uang ini bergerak di dalam separuh atas dari envelope volatilitas terbaru, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 65 menunjukkan momentum kenaikan yang kuat namun belum ekstrem, mengisyaratkan bahwa para pembeli masih memegang kendali selama level-level dasar ini tetap utuh.

Di sisi bawah, permintaan awal terlihat di pita tengah Bollinger di sekitar 1,4125, diikuti oleh support yang lebih kuat di MA 100 hari dekat 1,4015 dan pita bawah Bollinger di dekat 1,3895. Di sisi atas, resistance penting berikutnya sejajar dengan pita atas Bollinger di sekitar 1,4355, di mana penembusan yang jelas akan membuka jalan bagi kenaikan lebih lanjut, sedangkan kegagalan menembus batas ini dapat memicu pullback korektif menuju support yang disebutkan sebelumnya.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)