Dolar AS: Arus yang Terkait dengan AI Membebani Prospek – MUFG

Lee Hardman dari MUFG mencatat bahwa Indeks Dolar telah mundur dari level tertinggi tahun berjalan di dekat 102,95 dan kembali turun di bawah rata-rata pergerakan 200 minggu di sekitar 102,10. Ia menyoroti bahwa inflasi AS yang lebih tinggi gagal memicu repricing The Fed lebih lanjut, sementara arus masuk asing yang besar ke ekuitas dan kredit AS yang terkait dengan optimisme terhadap AI membuat Dolar lebih rentan jika sentimen berbalik.

Dolar AS terkait dengan sentimen AI

"Nilai tukar valuta asing utama tetap stabil semalam, dengan Dolar AS terus diperdagangkan pada level yang sedikit lebih lemah setelah koreksi turun minggu lalu. Indeks Dolar ditutup lebih rendah minggu lalu, mengakhiri kenaikan selama empat minggu berturut-turut yang telah mendorongnya ke level tertinggi baru tahun berjalan di 102,95. Sejak itu, Indeks Dolar telah jatuh kembali di bawah resistance dari rata-rata pergerakan 200 minggu yang berada di sekitar 102,10."

"Kegagalan Dolar AS untuk melanjutkan kenaikannya minggu lalu setelah rilis data inflasi AS yang lebih tinggi mengecewakan dan kemungkinan mendorong sejumlah investor untuk mengurangi posisi beli yang telah terakumulasi selama sebulan terakhir. Meskipun data inflasi AS lebih tinggi, yang semakin menyoroti terbatasnya kemajuan menuju sasaran inflasi The Fed, para pelaku pasar enggan memprakirakan jalur kebijakan yang lebih hawkish. Prakiraan pasar untuk kenaikan suku bunga The Fed secara berturut-turut pada akhir bulan ini telah turun menjadi hanya sekitar 3 bp setelah Ketua The Fed Kevin Warsh pada akhir minggu lalu tidak memberi sinyal yang jelas mengenai perlunya kenaikan lain begitu cepat setelah kenaikan awal bulan lalu."

"Pasar keuangan AS telah menjadi penerima manfaat utama dari kuatnya permintaan investor asing yang didorong oleh optimisme terkait AI. Investor asing membeli ekuitas AS senilai US$942 miliar dalam dua belas bulan hingga Juli, sementara pembelian obligasi korporasi AS meningkat tajam menjadi US$452 miliar selama periode yang sama. Arus masuk yang besar ini menyoroti bagaimana USD semakin terkait dengan pencarian investor akan imbal hasil yang lebih tinggi di pasar keuangan AS, alih-alih memperoleh manfaat dari status safe-haven tradisionalnya."

"Pada saat yang sama, pullback Dolar AS minggu ini bertepatan dengan gejolak dalam perdagangan terkait AI. Setelah mencapai rekor tertinggi baru pada awal bulan ini, indeks ekuitas AI Bloomberg sejak itu telah turun sekitar 9%. Koreksi tersebut bahkan lebih nyata pada indeks ekuitas semikonduktor dan neocloud."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)