Minyak: Pasokan-permintaan dan persediaan yang rapuh – TD Securities

Ryan McKay di TD Securities menggambarkan pasar Minyak global yang rapuh, di mana aliran dari Timur Tengah telah kembali ke level sebelum perang tetapi logistik masih terdistorsi, sehingga premi risiko yang besar tetap tertanam. Data frekuensi tinggi menunjukkan surplus minyak mentah terbentuk terutama di atas air sementara inventaris onshore menyusut, dengan pasar produk masih mengalami defisit besar dan kemungkinan akan memaksa pengetatan pasar minyak mentah di masa mendatang.

Keseimbangan minyak mentah global dan defisit produk

"Pasar energi global tetap berada dalam kondisi yang rapuh. Meskipun aliran dari Timur Tengah melalui Selat Hormuz, Teluk Oman, dan melalui pipa bypass telah kembali ke level sebelum perang, harga pasar tetap tinggi. Permintaan yang membaik, pasar produk yang masih ketat, dan premi risiko pasokan yang meningkat, akibat serangan Houthi yang terus berlanjut terhadap infrastruktur Saudi dan serangan tanker IRGC, adalah alasan utama harga tetap tinggi."

"Perdagangan shuttle tanker di sekitar pantai Oman mahal, membutuhkan dukungan Angkatan Laut AS secara terus-menerus, dan memiliki friksi logistik yang terkait dengan meningkatnya waktu pemuatan dan perjalanan akibat transfer ship-to-ship, yang juga berkontribusi pada tarif angkutan yang sangat tinggi."

"Pasokan-permintaan yang lebih longgar, tetapi inventaris menyusut dan harga lebih tinggi. Data pasokan-permintaan minyak mentah frekuensi tinggi kami mengindikasikan surplus yang tumbuh hingga mendekati 2-3 Juta b/d baru-baru ini, namun surplus tersirat ini sejauh ini hanya berkontribusi pada penumpukan minyak di atas air, sementara inventaris komersial onshore terus menurun."

"Di sisi sebaliknya, pasar produk minyak bumi global masih diperkirakan mengalami defisit lebih dari 2 Juta b/d, yang mengindikasikan pasar minyak mentah kemungkinan perlu mengetat lagi pada suatu titik untuk meredakan tekanan di pasar produk."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)