17 Jun 2016
CHF: Rentan Terhadap Brexit dan Penurunan Mendadak Dalam Sentimen Pasar - Rabobank
FXStreet - Stefan Koopman, Ekonom Pasar di Rabobank, mencatat bahwa Swiss National Bank mempertahankan kisaran target Libor 3 bulan di -0,25% ke -1,25% dan tingkat bunga pada pandangan deposito di -0,75%.
Kutipan penting
"Ini bukan kejutan besar, meskipun CHF telah meningkat tajam terhadap EUR dalam dua minggu terakhir. SNB memutuskan untuk bergabung dengan Federal Reserve dan Bank of Japan dalam peringatan mereka terhadap gejolak di pasar keuangan global yang berasal dari suara referendum Inggris. Bahkan, Presiden SNB Jordan secara eksplisit menyatakan bahwa "referendum Inggris pekan depan apakah tetap di Uni Eropa dapat menyebabkan ketidakpastian dan meningkatkan turbulensi. SNB akan memantau situasi dengan seksama dan akan mengambil langkah-langkah jika diperlukan."
Ini, tentu saja, adalah kata-kata SNB untuk meningkatkan intervensi di pasar FX, yang merupakan sesuatu yang kita harapkan mereka akan menaikkan sebelum mereka akan melakukan penurunan suku bunga lainnya. Perhatikan bahwa kombinasi dari intervensi FX dan suku bunga ultra-rendah sepanjang keseluruhan kurva (bahkan tingkat 30Y kini menginjakkan kaki ke wilayah sub-nol!) Telah relatif berhasil dalam mengusir arus masuk FX.
Namun demikian, CHF masih salah satu mata uang safe-haven pilihan di dunia, terlepas dari upaya SNB. Hal ini membuat Franc sangat rentan terhadap risiko meningkatnya Brexit dan penurunan mendadak dalam sentimen pasar. Karena kita tidak berpikir bahwa EUR akan tanpa cedera melalui suara "Meninggalkan" pada 23 Juni baik, tidak terpikirkan bahwa permintaan untuk alternatif, mata uang non-Uni Eropa, akan melonjak sekali lagi."
Kutipan penting
"Ini bukan kejutan besar, meskipun CHF telah meningkat tajam terhadap EUR dalam dua minggu terakhir. SNB memutuskan untuk bergabung dengan Federal Reserve dan Bank of Japan dalam peringatan mereka terhadap gejolak di pasar keuangan global yang berasal dari suara referendum Inggris. Bahkan, Presiden SNB Jordan secara eksplisit menyatakan bahwa "referendum Inggris pekan depan apakah tetap di Uni Eropa dapat menyebabkan ketidakpastian dan meningkatkan turbulensi. SNB akan memantau situasi dengan seksama dan akan mengambil langkah-langkah jika diperlukan."
Ini, tentu saja, adalah kata-kata SNB untuk meningkatkan intervensi di pasar FX, yang merupakan sesuatu yang kita harapkan mereka akan menaikkan sebelum mereka akan melakukan penurunan suku bunga lainnya. Perhatikan bahwa kombinasi dari intervensi FX dan suku bunga ultra-rendah sepanjang keseluruhan kurva (bahkan tingkat 30Y kini menginjakkan kaki ke wilayah sub-nol!) Telah relatif berhasil dalam mengusir arus masuk FX.
Namun demikian, CHF masih salah satu mata uang safe-haven pilihan di dunia, terlepas dari upaya SNB. Hal ini membuat Franc sangat rentan terhadap risiko meningkatnya Brexit dan penurunan mendadak dalam sentimen pasar. Karena kita tidak berpikir bahwa EUR akan tanpa cedera melalui suara "Meninggalkan" pada 23 Juni baik, tidak terpikirkan bahwa permintaan untuk alternatif, mata uang non-Uni Eropa, akan melonjak sekali lagi."