S&P 500: Risiko Sisi Bawah Tidak Ancam Terendah Maret – JP Morgan

Pertumbuhan kasus yang tetap terbatas, kebijakan yang tetap akomodatif dan proses pembukaan kembali yang berjalan dengan lancar telah mendorong Indeks S&P 500 menuju kuartal terbaiknya pada kuartal keempat 1998. Tetapi dengan pertumbuhan kasus semakin cepat dan arah kebijakan fiskal di masa depan tidak pasti, dua pilar ini telah dipertanyakan. Oleh karena itu, risiko condong ke sisi bawah, menurut David Lebovitz dari JP Morgan yang menyingkirkan kemungkinan uji ulang terendah Maret.

Kutipan utama

“Dari sudut pandang kebijakan, membuatnya semakin penting bahwa tunjangan pengangguran yang akan berakhir pada akhir Juli diperpanjang dalam beberapa minggu mendatang. Di sisi pertumbuhan, mengingat bahwa arah data telah menjadi pendorong pasar yang lebih signifikan daripada levelnya, jalur ke depan untuk perekonomian akan dipantau secara ketat. Namun, kita memiliki lebih banyak informasi di tangan daripada kasus tiga bulan lalu; risiko untuk penilaian condong ke sisi bawah, tetapi uji ulang terendah Maret tampak seperti sedikit peregangan."

“Fundamental menjadi semakin penting, dan selama beberapa minggu ke depan, perusahaan-perusahaan akan mulai melaporkan laba kuartal kedua. Tanda-tanda harapan untuk musim pendapatan mendatang adalah perusahaan-perusahaan dapat mulai memberikan beberapa panduan tentang apa yang mereka harapkan selama sisa tahun ini dan menuju 2021. Namun demikian, kami mengakui bahwa distribusi hasil tetap lebar, dan mempertahankan bahwa pendekatan investasi terbaik akan ditandai dengan keseimbangan antara kualitas dan siklus."