Yen Jepang Adalah Aset Safe Haven Terbersih – HSBC

Pemilu AS mungkin tidak menjadi pendorong dominan FX karena kondisi sosial ekonomi yang membantu menentukan pemenang dapat mendominasi pasar FX untuk beberapa waktu mendatang. Ekonom di HSBC melihat yen Jepang sebagai aset safe haven terbaik.

Kutipan utama

“Pandemi dan lockdown dan pembukaan kembali ekonomi yang terkait telah menciptakan peningkatan ketidakpastian di sekitar prospek ekonomi AS. Ini berarti evolusi pemulihan ekonomi AS yang baru lahir kemungkinan akan tetap menjadi inti dari prospek untuk FX dalam beberapa bulan mendatang. Memang, faktor sosial-ekonomi yang dapat membantu membentuk hasil pemilu cenderung mempertahankan cengkeraman mereka di pasar FX untuk periode yang jauh di luar polling November."

“Kami percaya setiap masalah di seputar ekonomi AS atau pemilu AS, seperti retorika dari kedua kandidat presiden terhadap keadaan hubungan AS-Tiongkok, akan lebih baik dimainkan di sayap spektrum sensitivitas RORO. Kami melihat JPY sebagai 'safe-haven' terbersih, tidak terbebani oleh ancaman intervensi yang dihadapi oleh CHF. Di ujung lain skala adalah drama "risk-on" seperti AUD dan CAD."

“Implikasi RORO pada USD mungkin menjadi kurang jelas di lingkungan di mana selera risiko didorong oleh faktor-faktor sentris AS. Misalnya, data AS yang kuat dapat positif untuk USD dari perspektif siklus atau USD negatif karena berkurangnya penawaran beli 'safe-haven'."