RBNZ: Stimulus Lebih Lanjut Siap Semetara OCR Terlihat Tidak Berubah – UOB
Lee Sue Ann, Ekonom di UOB Group, menilai pertemuan RBNZ terbaru.
Kutipan Utama
“Pertemuan November berakhir dengan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mempertahankan Overnight Cash Rate (OCR) tidak berubah di 0,25%, seperti yang diperkirakan, sesuai dengan pedoman yang dikeluarkan pada 16 Maret. Mereka juga setuju untuk melanjutkan Program Aset Skala Besar/Large Scale Asset Programme (LSAP) hingga NZD100 miliar.”
“Namun, Komite Kebijakan Moneter/Monetary Policy Committee (MPC) setuju bahwa stimulus tambahan akan diperlukan untuk memenuhi inflasi harga konsumen dan remit ketenagakerjaan. Stimulus akan diberikan melalui Funding for Lending Program (FLP), mulai bulan Desember. FLP akan mengurangi biaya pendanaan bank dan menurunkan suku bunga."
“RBNZ juga telah memutuskan untuk menunda lebih lanjut dimulainya peningkatan modal bank hingga 2022 untuk memungkinkan bank-bank untuk terus memiliki ruang untuk menanggapi dampak pandemi COVID-19 dan untuk mendukung pemulihan ekonomi. Penundaan ini mendukung tindakan-tindakan lain yang diambil Reserve Bank untuk meredam pukulan ekonomi awal COVID-19 dengan mempromosikan arus kas dan kepercayaan pada sistem keuangan.”
“Seperti yang ditegaskan dalam Pernyataan Kebijakan Moneter November hari ini, RBNZ telah menjajaki berbagai alat kebijakan moneter alternatif untuk membantu memberikan stimulus tambahan. Itu termasuk OCR negatif, LSAP lebih lanjut, pembelian aset asing, dan FLP. Setelah menilai alat-alat terhadap prinsip kebijakan moneter alternatif, MPC menilai bahwa FLP akan menjadi alat tambahan yang paling efektif untuk memberikan stimulus dalam lingkungan saat ini."
“Ketika pengenalan FLP dipandang sebagai langkah penting menuju RBNZ menurunkan OCR ke wilayah negatif tahun depan; dalam pandangan kami, kemungkinan OCR negatif telah berkurang mengingat RBNZ terdengar kurang dovish dan membuat penilaian ekonomi yang optimis hari ini. Bahkan jika OCR negatif akan diterapkan, kemungkinan besar akan diterapkan nanti atau lebih bertahap. Seruan kami tetap yaitu OCR tetap di 0,25% untuk saat ini.”